SST価格と市場展望 2025-2030

SSTシステムの現在の価格レベル

現在、SST製品は開発の初期段階にあります。海外および国内のサプライヤー間でソリューションと技術ルートには大きな違いがあります。一般的に受け入れられているワットあたりの平均価値は4～5元です。典型的な2.4 MWのSST構成を例に取ると、ワットあたり5元で、システム全体の価値は800万～1000万元に達する可能性があります。この見積もりは、米国やヨーロッパのデータセンターでのパイロットプロジェクト（イートン、デルタ、ベルティブ、その他の主要合弁企業によるもの）に基づいており、開発段階のプロトタイプユニットと不安定な上流供給チェーンの文脈を反映しています。

SSTシステムコンポーネント間の価値分配

ワットあたり5元を想定すると、システムは以下の5つの主要モジュールに分割され、以下のような内訳になります：

• 整流器モジュール：40～50%のシェア、約2元/W。SiC、GaN、またはIGBTベースの電力半導体を含みます。

• 高周波変圧器：約25%、約1.5元/W。非晶質材料が必要であり、高い透磁率、低損失、熱安定性の要件を満たします。

• 制御および電力配分：約15%。800V DCスイッチギア（従来型または将来の固体スイッチ）および配電盤を含みます。

• エネルギー貯蔵（スーパーキャパシタおよびBBU）：約11%。

• キャビネット構造および冷却システム：約8%。

SST価格の将来の動向と国内対海外の価格差

SSTの価値は急速かつ大幅に低下すると予想されています。多くの中国企業（例えば、金盤、陽光電源、部品起源の企業など）がこの分野に参入しています。将来的には、国内の価格はパナマ電力システムの価値レベルに近づくと予想されます。2.4 MWのパナマ電力ユニットは約150万元で評価されており、2030年までに成熟した国内SSTの価格は約200万元になると予測されています。いくつかの中国企業は2027～2028年に大量展開を見込んでおり、シュナイダーなどの企業もSSTを開発しており、2030年頃に大量生産に到達すると考えられています。

北米では、中国よりも少なくとも4～5倍の価格になると予想されています。2027～2028年には20～30%の価格下落が見込まれますが、供給チェーンの制約、関税、市場競争構造により、中国ほど激しい価格競争は起こらないと予想されます。

北米のSST技術ルートの特徴

北米では既存のソリューションへの注目度が低く、35 kVおよび20 kVのSST構成を探索しています。これは、高い電圧が再生可能エネルギーの統合と効率最適化に大きな利点があるためです。技術的方向性としては、35 kVおよび20 kVの入力電圧が好まれます。中電圧レベルが高いほど、全体のシステム価値に大きな影響を与えます。また、北米のシステム電圧は13.8 kVに対し、中国では10 kVであるため、中電圧部品の設計が異なります。米国の規格に準拠した設備と部品は、国内で使用されるものとは大きく異なります。

データセンタ向けSST構成の特徴

中国では、通常2.4 MWのプロトタイプを使用して推定を行いますが、北米では3.5 MWが標準となっています。これは、システム電圧と電力レベルの違いによるものです。2.4 MWのIT負荷を持つデータセンタでは、2N冗長設計に従って2つのSSTユニットを配置する必要があります。

国内と海外のSST市場は根本的に異なるのか？中国企業がグローバル展開する際の課題は何なのか？

製品およびアプリケーションの観点からは、国内と海外のSST製品には根本的な違いがあります—データセンタのグレーゾーン電力装置（例えば、回路遮断器の絶縁性能、北米のキャビネットのより良い密封性と高い冷却要件、変圧器の効率の違いなど）に似ています。これらの要素は、SST技術の将来の進化に影響を与えるでしょう。

中国企業がグローバル展開する際の大きな障壁はありませんが、関連規格の早期調査、認証の取得、および上流およびオペレータの要件に合わせた電力システムインテグレータのニーズとの整合性が必要です。

中国のHVDCおよびSSTの開発は北米よりも遅れているのか？中国企業が海外展開する際の機会は何なのか？

実際のところ、中国におけるラック電力の増加率は北米ほど急迫していない。中国ではトップクラスのGPU供給が限られており、地元ベンダーは主にテンセントやアリババからの需要に焦点を当てている。しかし、グレーゾーン電力装置は中国企業が海外展開するのを妨げない。

グローバル展開は漸増的な機会を提供する。国内市場にのみ焦点を当てると熾烈な競争に陥るリスクがある。中国企業は基本部品の輸出、高周波変圧器や整流器モジュールの供給、同等の負荷ラックの研究開発を通じてSSTサプライチェーンに参加できる—ここではGPUよりも制約が少ない。

EatonやDeltaのようにNVIDIAと提携できる中国企業はどの企業か？

金盤や陽光電源のような統合プレイヤーがSSTサプライチェーンに参入する可能性が高い。クラウドプロバイダは電力システムに関する内部専門知識が限られているため、サプライヤから包括的なシステム統合能力を求めることになる。

SSTの製品定義権は誰が持っているのか？

現在の状況は独特なものである。800VのホワイトペーパーはNVIDIAによって発表され、±400Vのような代替ソリューションはニッチなものとして扱われるようになった。GPUのロードマップはNVIDIAによって管理されているため、SSTに対する影響力は強く、短リスト入りサプライヤをロックインすることができる。しかし、GoogleやMicrosoftなどが異なる道を追求すれば、ABBやSchneiderのような企業と共同で異なる技術ルートを開発する可能性がある。現在の開発は主にNVIDIAによって影響を受けている。

SSTにおける高障壁技術は何ですか？

二つの主要な領域:

• 固体スイッチ：SSTはミリ秒単位の応答速度を必要とする。従来の低電圧またはDCスイッチは単数ミリ秒の要求を満たすことができない。正泰（Lingtai）や正泰は通信分野での先行研究と応用があり、潜在的な参入機会を持っている。

• スーパーキャパシタ：ミリ秒単位の応答で短期エネルギー緩衝に重要なもう一つの主要技術方向。

他のコンポーネントは主に整流器と高周波変圧器と組み合わされ、比較的微細な違いや難しさはない。

固体スイッチで優れた海外企業はどこですか？

固体スイッチのリーディング海外プレイヤーには、シーメンスとシュナイダーが含まれる。正泰（Lingtai）は特定の種類の回路遮断器について専門的な知識を持っている。

SST統合における中国と世界的リーダー（Delta、Schneider、Eatonなど）のギャップは何ですか？中国企業はどのようにしてグローバルサプライチェーンに参入できますか？

世界的リーダーはすべてのセグメントで完全なカバレッジを持っています。SSTシステムを統合する際には、エコシステム、製品開発、統合能力、ビジネス獲得において明確な優位性を持っています。

国内企業は個々のモジュールでは良好なパフォーマンスを発揮しますが、シーメンスやシュナイダーのような企業が低電圧、中電圧、高電圧、発電部門を包括的にカバーしているのとは異なります。利益指向と規模効果モデルの下では、中国企業はニッチなアプリケーションで若干遅れを取ることがあります。

現実的には、中国企業はイートン、シュナイダー、ベルティブなどのOEM/ODMパートナーとしてサプライチェーンに参入し、間接的にNVIDIAエコシステムに供給することが可能です。主要サプライヤーリストへの独立した参入はまだ未熟です。世界的プレイヤーが技術的に成熟し、市場シェアを確保したら、中国企業はプライベートラベルや下請けの機会を得られるかもしれません。

海外のSST展開に基礎的なサポートを提供できる中国企業はどの企業ですか？

金盤と陽光電源が比較的リーディングしています。金盤は米国に工場を持っており、北米でのブランド浸透度が良好です。さらに、鷹業はメキシコに工場を建設しており、地元での製造はアフターセールスとメンテナンスサポートにおいて大きな利点をもたらします。

なぜ中国のSST価格は下げることができるのか？特定のモジュールに対する要求が低いからでしょうか？

外国ブランドの視点から見ると、新製品の国内と海外市場間での大きな価格差は一般的です。例えば、典型的な高電圧インバータは中国では約20万元ですが、海外では80万～100万元—ほぼ4～5倍の差があります。HVインバータとSSTは同様のコンポーネント（整流器、HF変圧器）を共有し、カスタマイズを重視するため、SSTでも同様の価格差が予想されます。

中国のSST価格が低いのは、中電圧HF変圧器やHVDCモジュールに対する要求が低いわけではなく、国内の競争環境、産業チェーンの成熟度、歴史的な価格傾向によるものです。今後の技術の成熟度や需要などの要因がギャップに影響を与える可能性があり、時間とともに縮小するかもしれません。